주식이 처음이라면, 이 지표에 대해서 알아보자! Shiller PE

​Shiller PE, 또는 CAPE(Cyclically Adjusted Price Earnings Ratio)는 노벨 경제학상 수상자인 로버트 실러(Robert Shiller) 예일대 교수가 개발한 주식 시장 가치 평가 지표입니다. 이 지표는 S&P 500 지수의 현재 가격을 과거 10년간 평균 실질(인플레이션 조정) 수익으로 나눈 값으로, 주식 시장의 장기적 가치 평가에 활용됩니다. ​

Shiller PE의 특징

1. 인플레이션 조정: Shiller PE는 실질 이익(Real Earnings)을 사용하여 과거 데이터를 현재 기준으로 조정합니다. ​
2. 10년 평균 사용: 이익의 변동성을 완화하고 경기 순환의 영향을 줄이기 위해 과거 10년의 데이터를 평균으로 사용합니다. ​
3. 장기적 관점: Shiller PE는 단기적인 시장 변동보다는 장기적인 과대평가 또는 과소평가 상태를 평가하는 데 적합합니다. ​

일반 PE와의 차이점

• 일반 PE: 현재 주가를 직전 12개월의 순이익으로 나누며, 단기적 변동에 민감합니다. ​
• Shiller PE: 10년 평균 이익을 사용하여 경기 사이클의 영향을 줄이고, 시장의 장기적 밸류에이션 상태를 더 정확히 반영합니다. ​

Shiller PE의 역사적 맥락

• 2000년 닷컴 버블: Shiller PE가 44까지 상승했으며, 이후 주식 시장이 붕괴했습니다. ​
• 2008년 금융위기: Shiller PE가 13까지 하락했고, 이후 강한 시장 반등이 있었습니다. ​
• 2024년: Shiller PE가 35를 기록하며, 이는 1929년 대공황 직전 수준을 초과한 수치입니다. ​

Shiller PE의 활용

Shiller PE는 주식 시장의 장기적 밸류에이션을 평가하는 데 유용한 도구입니다. 현재 Shiller PE 값을 장기 평균과 비교하여 주가 평가 정도를 판단할 수 있습니다. 예를 들어, 현재 Shiller PE가 장기 평균보다 높다면 주식 시장이 과열되어 있다고 분석할 수 있습니다. ​

주의사항

Shiller PE를 해석할 때는 현재의 경제 환경을 고려해야 합니다. 예를 들어, 2000년 닷컴 버블 때와 현재의 금리 환경이 다르므로 같은 Shiller PE 값이라도 해석이 달라질 수 있습니다. ​

결론적으로, Shiller PE는 주식 시장의 장기적 밸류에이션을 평가하는 강력한 도구이지만, 단독으로 사용하기보다는 다른 지표들과 함께 활용하는 것이 효과적입니다.

 

Shiller PE 지수 확인할 수 있는 사이트 추천

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Shiller PE(CAPE)는 신뢰할 수 있는 사이트에서 확인하는 것이 중요합니다. 대표적인 사이트는 Multpl.com과 Longtermtrends 입니다.

• Multpl.com (multpl.com): Shiller PE의 최신 데이터뿐 아니라 역사적 데이터를 직관적인 그래프로 제공하며, 장기적인 추이를 한눈에 파악하기 좋습니다. 특히, 과거 주요 경제 사건들과 비교해 시장 상황을 분석할 수 있어 투자 판단에 유용합니다.

• Longtermtrends (longtermtrends.net): Shiller PE 지수의 장기적인 추이를 상세한 그래프와 함께 제공합니다. 특히 150년 이상의 데이터를 통해 현재의 시장 가치 평가가 역사적으로 어느 수준에 있는지 쉽게 확인할 수 있으며, 주요 경제 위기나 호황기와 같은 사건을 함께 표시해 보다 명확한 인사이트를 얻을 수 있습니다. 장기 투자자들에게 특히 유용한 자료를 제공하는 사이트입니다.

이러한 사이트를 활용하면, 현재 시장의 밸류에이션 상태를 명확히 이해하고 투자 전략을 세우는 데 실질적인 도움을 받을 수 있습니다.